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        麥道夫之死,留下了什么?

        麥道夫之死,留下了什么?

        王衍行 2021年04月16日
        他的作案動機至今不明。

        美國時間4月13日,歷史上最大龐氏騙局制造者麥道夫在千夫所指中走完了82年的人生。

        麥道夫在金融市場犯下的罪狀罄竹難書,死亡也未能為其罪孽劃上句號。麥道夫從未得到過原諒:正義的人還在為故去的受害人吶喊,被麥道夫騙到家破人亡的受害人依舊與他不共戴天。

        世界最大的金融騙局

        騙局的設計:麥道夫精心設計了一個巨大的、基于層壓式投資的“龐氏騙局”。他利用對沖基金,以虛設投資項目為誘餌,通過承諾10%-15%的高收益率,吸引了金融機構、個人投資者甚至資深銀行家們的巨額資金投入。

        麥道夫對“客戶”們許諾,他管理的基金不管在牛市、熊市,年化收益都能達到10%以上,但是他對于基金的運作和投資策略卻諱莫如深。如果“客戶”打破砂鍋問到底,他就拒絕接受該“客戶”的投資。

        在精心制作的虛假財務報表,和投資者與監管機構深厚信任的支持下,麥道夫多年安穩地操縱著他的詐騙計劃。

        麥道夫通過捏造利潤來招攬并取悅機構客戶。實際上,他自始至終沒有為客戶執行過一筆交易,也沒有為客戶進行過任何證券買賣,因此麥道夫的基金就是“現金進、現金出”。麥道夫只是將投資者的資金存入美國大通銀行的一個賬戶,把以前客戶的資金支付給新客戶,并向客戶提供偽造的賬戶對賬單。

        利用光環騙取公眾。麥道夫算得上是華爾街的傳奇人物,甚至曾與巴菲特齊名。在擔任美國納斯達克股票市場公司董事會主席期間,他主導股票電子化交易的形成,奠定了現代股票交易系統的基礎,并先后促成蘋果、思科、谷歌等知名企業上市,可謂功成名就。

        麥道夫公司網站上曾有這樣的聲明:“麥道夫本人追求完美無瑕的從業記錄,致力于公平交易,并保有高尚的道德標準,這些一直以來都是本公司的標志?!?/p>

        他為何能在美國大行其道20年之久?納斯達克主席的榮譽光環、良好的口碑、過往的信譽基礎,都使投資人對他的產品無比信任。

        麥道夫導入目標客戶分為兩個階段:第一階段 “吃熟不吃生”,麥道夫的騙局從友人、親屬和鄉村俱樂部的熟人下刀。在營銷上,他就是利用朋友、家人和生意伙伴發展“下線”,讓他們通過發展新的“下線”獲得傭金。

        第二階段“吃大不吃小”,麥道夫利用加入棕櫚灘鄉村俱樂部的機會結識猶太富豪,從中發展自己的“客戶”。棕櫚灘鄉村俱樂部會員門檻非常高,會員都是猶太人,會員費30萬美元,會員每年的慈善捐款達30萬美元以上。麥道夫在取得會員們信任之后,還會通過他們的介紹結識更多的富豪。

        麥道夫設置的投資門檻是漸進的,開始只接受單筆100萬美元以上的投資,后來變成只接受單筆500萬美元以上的投資,最后只接受單筆1000萬美元以上的投資。

        于是,對沖基金、養老金計劃和大學捐贈基金將數億美元委托給了麥道夫。其商業運作十分秘密,獨立審計報告都是由一家位于郊區鋪面辦公室的單人公司簽署的。

        在“理財權威”的光環之下,麥道夫在20年間精心設計了一個“拆東墻、補西墻”的金字塔式龐氏騙局,涉案金額高達650億美元。

        東窗事發。2008年的金融危機成了他的末日。對沖基金和其他機構投資者迫于其客戶的壓力,開始從麥道夫那里的賬戶提取數億美元。到2008年12月,超過120億美元的資金被取走,卻幾乎沒有新的現金流來支付這些贖回。

        面對山窮水盡,麥道夫向他的兩個兒子承認,他的資金管理業務實際上是個“彌天大謊”。他的兩個兒子把真相報告給了執法部門,麥道夫被捕。

        受害者。在這起騙局中,總共有136個國家的3.7萬人受騙,其中一些人在一夜之間從財富充裕,跌落至極度絕望的境地,賬面虧損總計648億美元。

        很多人的職業聲譽毀于一旦,十幾名著名對沖基金和財富經理把客戶的錢交給了麥道夫,結果全部賠光。有多人因對虧損感到絕望而自殺,一些投資者因被騙而失去了他們的住所,從此只能生活在顛沛流離之中。受騙者中有著名導演斯皮爾伯格、演員凱文、MLB紐約大都會隊前老板及房地產開發商威爾彭、名人堂投手庫法克斯、諾貝爾和平獎獲得者韋塞爾等社會名流。

        個別對沖基金公司損失近80億美元,還有不少猶太學校和慈善組織也損失慘重。受騙者中還有一些金融機構,如匯豐銀行、法國巴黎銀行、日本野村證券、蘇格蘭皇家銀行、桑坦德銀行、韓國人壽保險公司等。

        世界服裝企業家夏皮羅是損失最大的個人投資者。夏皮羅旗下的公益基金向麥道夫的基金投資了1.45億美元,除了公益基金的投資外,夏皮羅及其家人還將另外4億美元交由麥道夫管理。

        罪有應得

        2009年,麥道夫被判150年監禁,同時法院還開出了史無前例的高達1700億美元的罰單。麥道夫受到包括證券欺詐、郵件欺詐、電訊欺詐、洗錢、偽造財務報表、作偽證在內的11項刑事指控,他給投資者造成的損失達數百億美元之多。

        一位參審法官稱,這位金融巨騙的罪行“極其邪惡”,是“這個時代最為惡劣的金融犯罪之一”。他又稱“我2009年作出判決的目的,就是要他在監獄里度過余生?!彼€表示,“自判決后的11年來,沒有什么事曾動搖過我的想法。

        另一位法官表示:就是要麥道夫把牢底座穿。

        2020年6月,一名法官拒絕了有關特赦釋放麥道夫的請求,稱其犯下了“有史以來最惡劣的金融犯罪之一”,導致“許多人至今仍在受苦”。

        麥道夫曾經希望得到特朗普的寬大處理而獲得減刑。但麥道夫案的主要檢察官表示,“他當前的要求肆無忌憚,我有信心負責評估此類申請的(司法部)律師將拒絕接受”。他還說,麥道夫得到了公正的判決,一方面懲罰他在數十年的犯罪行為中,對成千上萬受害者的傷害。另一方面發出一個響亮而明確的信息,以阻止潛在的欺詐者重蹈覆轍。

        除了麥道夫之外,包括其弟弟彼得在內的十多人被判犯有聯邦罪。

        株連家族

        麥道夫曾經說過:正如我的一些受害者所指出的那樣,我給我的家人和孫輩留下了恥辱的遺產。假話連篇的麥道夫,說了這句難得的實話。

        麥道夫的妻子露絲一直在麥道夫公司任職,她同意放棄她名下約8000多萬美元的資產,拍賣后賠償受害者。根據與聯邦檢察官的和解協議,她留下了250萬美元。妻子還拍賣豪宅與游艇償還投資者。露絲住在一處公寓,只要購買超過100美元的東西就必須向監管部門申報。

        麥道夫的兩個兒子過去都在他的公司擔任高層職位。麥道夫的長子馬克曾是公司的銷售主管,他在2010年12月11日,也就是他父親被捕兩周年紀念日自殺身亡。在他曼哈頓公寓的客廳里,人們發現時年46歲的馬克在一根拴在管子上的狗鏈上吊著。自殺原因是其屢屢接到恐嚇電話,并長期受到輿論譴責。

        2014年9月3日,麥道夫的小兒子安德魯死于癌癥,年僅48歲。生前,安德魯也因長期受到抨擊而郁郁寡歡。

        2012年6月,曾在公司擔任首席合規官的麥道夫的弟弟,承認了與此相關的聯邦稅務和證券欺詐罪名。2012年12月,政府沒收了他的所有個人資產,以補償他哥哥的受害者,他被判處10年有期徒刑。

        難解的疑惑

        他的作案動機究竟是什么?至今依舊沒有明確答案可以解釋麥道夫為什么要這么做。

        麥道夫曾經辯解到:“我有足夠的錢來支持我和家人的生活方式。我不需要這么做,我不知道為什么?!彼f:“我只是讓自己被說服了,我想我可以在一段時間后自拔。我以為這將是很短的時間,但我就是不能?!?/p>

        只能說,貪婪使麥道夫喪失了理智。假設,麥道夫將資金投資到其所支持上市股票,如蘋果、思科、谷歌等知名企業,那么,他必然會得到十倍甚至百倍的投資回報。

        為何忽視了預警?對于美國證券交易委員會(SEC)而言,這是其75年歷史上最丟臉的一次失敗。

        最早從1992年開始,SEC就對麥道夫欺詐案的超過六條可靠線索進行了調查,但均未有成果。2001年,《巴倫周刊》發表了專題文章,懷疑麥道夫回報率“作假”,并質疑他放棄了業內標準的收取20%業績傭金的做法。文中稱,麥道夫的基金從來沒虧過錢,即使在市場低迷的年份里也是如此,比如在互聯網泡沫破滅之后普遍虧損的2001年,這是令人難以置信的。

        有關部門忽視了預警,使麥道夫更加有恃無恐,最終釀成了悲劇。

        為何偏聽偏信麥道夫一面之詞?SEC監察長說:“在過去16年里,大量具體的投訴和新聞文章,對麥道夫是否真的在交易一事,提出過嚴重質疑?!比欢谌螜z查和兩次調查中,SEC從未給予他“徹底而稱職的”審查,例如獨立核實他的交易。

        SEC的執法人員并沒有追蹤明顯的欺詐證據,而是決定相信麥道夫所說的,他的行為是合法的。這位SEC監察長還說:“當麥道夫在證詞中對重要問題作出含糊其辭或自相矛盾的回答時,人們還是認為他的解釋是可信的?!?/p>

        麥道夫每每被問到產品投向何處時都是諱莫如深,甚至以“內幕消息”作答。在巨大的金融詐騙背后,都應該反思金融監管的不作為、亂作為問題。

        麥道夫走了,但金融騙局依舊沒有斬草除根,這一問題在一些地區甚至愈演愈烈。金融防范之盾有時難以防御金融詐騙之矛。但我們能夠做自己最好的保護者,并為受害者吶喊。

        這種吶喊,也是為自己鑄造護身符。(財富中文網)

        注:文章為作者獨立觀點,不代表財富中文網立場。

        本文作者系中國人民大學重陽金融研究院高級研究員

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